2015年将是新一轮的猪周期牛市,猪周期2014年将见

作者: 养殖新闻  发布:2019-11-23

猪周期底部是母猪存栏的底部。母猪存栏代表生猪的产能情况,存栏充分消化,才能开启一年以上的上涨周期。

猪周期底部是母猪存栏的底部。母猪存栏代表生猪的产能情况,存栏充分消化,才能开启一年以上的上涨周期。 我们回顾最近两轮周期,猪周期底部都是价格和母猪存栏的...

猪肉持续大半年的跌跌不休,不过很多机构最近纷纷出研报,表示猪价已接近触底反弹了。根据历史数据显示,一般猪周期显示已在底部有两大特征,一是母猪...

我们回顾最近两轮周期,猪周期底部都是价格和母猪存栏的双底,而如2009、2012、2013年只见猪价短时间的低点,而未见到大面积淘汰母猪,则不是猪周期的底部。

猪周期底部是母猪存栏的底部。母猪存栏代表生猪的产能情况,存栏充分消化,才能开启一年以上的上涨周期。

猪肉持续大半年的跌跌不休,不过很多机构最近纷纷出研报,表示猪价已接近触底反弹了。

底部的量化判定指标。,并且中、深度亏损持续3个月左右。母猪存栏底指标:距前期高点下降8%左右即存栏大底。通常价格将先于存栏见底,即先行指标。价格见底后,由于亏损仍然较大,养殖户当下无法确定底部,会继续淘汰母猪。

我们回顾最近两轮周期,猪周期底部都是价格和母猪存栏的双底,而如2009、2012、2013年只见猪价短时间的低点,而未见到大面积淘汰母猪,则不是猪周期的底部。

根据历史数据显示,一般猪周期显示已在底部有两大特征,一是母猪存栏见底;二是价格见底,这个指标又是如何判断的呢?

2014年猪周期见底的可能性很大。价格见底基本是确定性事件。当前养殖盈利已经跌破历史低点;未来猪价将持续低迷至二季度底,行业中、深度亏损已经超3个月。母猪存栏见底的可能性很大。近几个月母猪存栏月均环比下降30万头以上,累计距高点下降4%;按照这个速度线性外推,2014年年中即可见到存栏低。并且春节之后母猪存栏淘汰将更快。

底部的量化判定指标。,并且中、深度亏损持续3个月左右。母猪存栏底指标:距前期高点下降8%左右即存栏大底。通常价格将先于存栏见底,即先行指标。价格见底后,由于亏损仍然较大,养殖户当下无法确定底部,会继续淘汰母猪。

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禽类将更早走出周期底部。禽类养殖和养猪在大周期上走势基本一致。本轮周期,禽类由于周期和疫情的双重打击,去产能进度更快。祖代种鸡引种量预计大幅下降20万头;商品代存栏大幅下降20%-30%;黄鸡大幅减产。

2014年猪周期见底的可能性很大。价格见底基本是确定性事件。当前养殖盈利已经跌破历史低点;未来猪价将持续低迷至二季度底,行业中、深度亏损已经超3个月。母猪存栏见底的可能性很大。近几个月母猪存栏月均环比下降30万头以上,累计距高点下降4%;按照这个速度线性外推,2014年年中即可见到存栏低。并且春节之后母猪存栏淘汰将更快。

母猪存栏见底的判断标准:距前期高点下降8%左右即存栏大底。

我们认为,猪周期最大的机会在于:周期景气时,许多人会预期周期将持续景气;而周期低迷时,则预期将一直低迷。事实上周期上下波动从来没有停止,底部反转的预期差带来巨大投资机会。综合考虑当前的股价,现在即可买入养殖股。

禽类将更早走出周期底部。禽类养殖和养猪在大周期上走势基本一致。本轮周期,禽类由于周期和疫情的双重打击,去产能进度更快。祖代种鸡引种量预计大幅下降20万头;商品代存栏大幅下降20%~30%;黄鸡大幅减产。

目前的情况是:近几个月母猪存栏月均环比下降30万头以上,累计距高点下降4%;按照这个速度推算,2014年年中即可见到存栏低。

根据每个月的母猪存栏数据,如果环比下降超过0.5%则逐月加仓,至年中底部确认打满仓位。目前为止,猪价和存栏的方向仍然符合我们的预期,如果未来不符合我们对周期见底判断,则投资者停止加仓,并在旺季猪价反弹时卖出,也将有小幅的收益。

我们认为,猪周期最大的机会在于:周期景气时,许多人会预期周期将持续景气;而周期低迷时,则预期将一直低迷。事实上周期上下波动从来没有停止,底部反转的预期差带来巨大投资机会。综合考虑当前的股价,现在即可买入养殖股。

农业部最新数据显示,截止三月底,能繁母猪存栏量为4791万头,已低于农业部“4800 万头”的预警线以下。

养殖股弹性均巨大。首推龙头:圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、新希望;弹性较大的小票:益生股份、民和股份、天邦股份、正邦科技、华英农业。

根据每个月的母猪存栏数据,如果环比下降超过0.5%则逐月加仓,至年中底部确认打满仓位。目前为止,猪价和存栏的方向仍然符合我们的预期,如果未来不符合我们对周期见底判断,则投资者停止加仓,并在旺季猪价反弹时卖出,也将有小幅的收益。

结论:接近符合标准

养殖股弹性均巨大。首推龙头:圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、新希望;弹性较大的小票:益生股份、民和股份、天邦股份、正邦科技、华英农业。

价格见底判断标准:猪粮比破5,并且中、深度亏损持续3个月左右。

风险提示:疫病因素难料;价格波动大,预测难度高。

目前的情况是:全国活猪平均价格11.21元/公斤,养殖盈利已经跌破历史低点,预计猪价将持续低迷至二季度底,行业中、深度亏损已经超3个月。

结论:已符合标准有一个规律就是,价格见底一般来说会比存栏见底早2个月,价格见底后,养殖户亏损较大,会加大力度继续淘汰母猪存栏,这样也侧面刺激母猪存栏见底。

猪周期见底会怎样?

意味着预计后续生猪供应量有望收缩,推动生猪价格止跌、企稳、回升,逐步走出目前的低谷,养殖行业的投资机会也因此凸现。

具体如何操作?

根据兴业证券的建议,猪周期存在一个中长线的机会,具体操作如下:如果猪粮比维持在5以下,可以少量买入养殖股,根据每个月存栏数据的披露情况,如果下降0.5%以上,则可以继续加仓。

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如果实际情况相反,则建议停止加仓。反正目前猪价和股价较低,即使判断失误,在下半年旺季猪价反弹后卖出养殖股,也有小幅收益。

如果14年母猪存栏得到充分消化,下半年起就进入上涨周期,那么2015年将是新一轮的猪周期牛市。一个猪周期3-4年,上一次的猪周期牛市是在2011年。

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相关个股:

牧原股份:公司是一体化自繁自养自宰养猪龙头企业,单头盈利和成本远优于行业。

雏鹰农牧:公司是“公司+基地+农户”养殖模式的龙头企业。

正邦科技:致力于打造“种猪育种→饲料→商品猪养殖→生猪屠宰及肉食品加工销售”的“农牧产业链”,不断整合并集中上下游资源。

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